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關(guān)于證券的交易流程
債券的交易流程
一：證券交易所的基本做法
1.報(bào)價(jià)：債券投資人在決定買(mǎi)入或買(mǎi)出某種債券后，便用書(shū)面、口頭或電話(huà)等方式向
各自委托的經(jīng)紀(jì)商發(fā)出保價(jià)指令，委托它買(mǎi)入或買(mǎi)出該債券。賣(mài)方的報(bào)價(jià)條件一般為：要賣(mài)何種債券，面值是多少，利率是多少，何年到期，賣(mài)價(jià)在幾種檔次上可以各買(mǎi)出多少，在什么檔次就停止賣(mài)出。買(mǎi)方的報(bào)價(jià)條件一般為：要買(mǎi)入何種債券，多少錢(qián)以下買(mǎi)多少，多少錢(qián)以上就不買(mǎi)。
2.經(jīng)紀(jì)商接到指令后，立即通知投資人所開(kāi)戶(hù)的證券交易所。
3.交易所立即通知在交易大廳內(nèi)的工作人員大聲喊出或用打手勢(shì)報(bào)價(jià)給場(chǎng)內(nèi)其它的經(jīng)紀(jì)商，并用電子屏幕顯示。
4.眾經(jīng)紀(jì)商開(kāi)始公開(kāi)競(jìng)價(jià)，本著價(jià)格優(yōu)先、量大優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則開(kāi)始交易。也就是先考慮價(jià)格因素，買(mǎi)入價(jià)格相對(duì)高的報(bào)價(jià)，賣(mài)方就先賣(mài)給他；賣(mài)出價(jià)格相對(duì)低的報(bào)
價(jià)，買(mǎi)方就會(huì)先和他成交；在價(jià)格沒(méi)有差別的情況下，先報(bào)價(jià)的先成交；在價(jià)格、時(shí)間上都沒(méi)有差別的情況下，交易量大的經(jīng)紀(jì)商先得到交易的機(jī)會(huì)。
5.債券買(mǎi)賣(mài)雙方的經(jīng)紀(jì)商口頭達(dá)成交易后，在成交單上簽字并經(jīng)交易所登記確認(rèn)。
6.經(jīng)紀(jì)商將成交情況通知給投資人，投資人就要按時(shí)將款項(xiàng)或債券交付他的經(jīng)紀(jì)商，再到開(kāi)戶(hù)交易所交割過(guò)戶(hù)。
投資人從發(fā)出報(bào)價(jià)指令到收到成交的電話(huà)通知的整個(gè)過(guò)程很短，不過(guò)就幾分鐘的時(shí)間，接到成交電話(huà)通知的第二天，投資人還會(huì)接到書(shū)面通知。
二：場(chǎng)外交易的操作流程
場(chǎng)外交易以自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)為主，也有少量的代理買(mǎi)賣(mài)。由于證券交易商可以在自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)中與普通投資者直接交易，所以，在自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)中，投資者與投資者、投資者與證券商之間的交易可以不通過(guò)交易所和經(jīng)紀(jì)商，就如我們?nèi)粘Ｉ钪械膮f(xié)商議價(jià)一樣，這個(gè)過(guò)程對(duì)我們來(lái)說(shuō)是再熟悉不過(guò)了。
但是，也有些投資人，他場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外市場(chǎng)都不進(jìn)，他所有的交易都是委托別人做的，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)他委托的是證券經(jīng)紀(jì)商，場(chǎng)外市場(chǎng)他可以委托任何他相信的人。接下來(lái)，受委托的人到場(chǎng)外市場(chǎng)上去交易的流程與自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)的流程是一樣的，只不過(guò)多了一個(gè)隨時(shí)要聽(tīng)從投資人的指令、向投資人匯報(bào)行情的過(guò)程而已。
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