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互聯(lián)網(wǎng)理財現(xiàn)狀之風(fēng)險提示的缺失
“嗬，收益率達(dá)到7.529%啦，這是完勝余額寶的節(jié)奏啊!”在海淀區(qū)一家廣告公司上班的吳女士前天剛成為微信“理財通”用戶，昨天一大早她打開微信后的第一件事就是關(guān)注收益率。湖藍(lán)色的背景色下，理財通公布的最近七日高達(dá)7.529%的年化收益率顯得尤其誘人。與之形成鮮明對比的是，整個頁面上找不到任何有關(guān)風(fēng)險的提示。
無論是余額寶用鮮亮的橙色大號字體標(biāo)示每日收益，還是百度“百發(fā)”豪邁喊出8%的年化收益率，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對于收益率的宣傳可謂不遺余力。然而，在片面強調(diào)收益率的同時，風(fēng)險提示的缺失，卻是一個不容忽視的問題。
風(fēng)險提示不醒目
說到風(fēng)險，隨便哪家股票交易大廳里都貼著“股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎”的標(biāo)牌。可在互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品里，風(fēng)險提示卻被放在了很不醒目的位置，一般不在主頁出現(xiàn)，而只是藏在二級或三級頁面，有的甚至沒有風(fēng)險提示。
實際上，風(fēng)險提示是基金等理財產(chǎn)品在銷售環(huán)節(jié)必不可少的一環(huán)。2008年證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于證券投資基金宣傳推介材料監(jiān)管事項的補充規(guī)定》即要求，基金公司在報紙、電視、廣播、網(wǎng)站上所做的產(chǎn)品推廣，都必須有風(fēng)險提示。
支付寶旗下的余額寶其實就是天弘基金旗下的“天弘增利寶貨幣市場基金”。在天弘基金的網(wǎng)站上，這款產(chǎn)品的招募說明書有著明確的風(fēng)險提示：“投資者購買本基金并不等于將資金作為存款存放在銀行或存款類金融機構(gòu)，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。”
然而，支付寶本身對此基金的風(fēng)險的提示并不明顯。在支付寶的銷售主頁上，橙紅色的背景色映襯下，標(biāo)著昨日收益的數(shù)字足足占據(jù)了三分之一的手機屏幕，緊挨著的也是“近一月收益”、“近一周收益”等各類統(tǒng)計數(shù)字，整個頁面上不見有關(guān)風(fēng)險提示的任何字眼。
關(guān)于余額寶的風(fēng)險提示，在電腦版上，只是位于頁面最下方的常見問題一欄，并不醒目，而在手機版上，更是藏在一般人根本不會關(guān)注的三級頁面上。
“以往銀行在代銷基金產(chǎn)品時，也會出現(xiàn)對風(fēng)險提示不充分這一現(xiàn)象。”一位基金公司人士表示，阿里、百度、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司和基金公司的合作往往采取“基金公司作為銷售機構(gòu)+互聯(lián)網(wǎng)公司提供營銷平臺”的模式，由于本身并不是銷售機構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)公司在高調(diào)營銷推廣產(chǎn)品收益率方面有了一定意義上的“免責(zé)權(quán)”，打了一記“擦邊球”。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前，互聯(lián)網(wǎng)公司作為基金等理財產(chǎn)品的營銷平臺，監(jiān)管部門對其監(jiān)管在某些方面仍存空白，但是隨著這個營銷平臺的顧客越來越多，與老百姓越來越緊密，加強對其監(jiān)管是完全必要的。
高收益率成攬客“招牌”
“我打算把余額寶里的錢挪到理財通里。”工作剛3年多，李彬的手機里裝了“支付寶”、“零錢寶”、“理財通”等各類手機理財工具，他也在電腦上時刻關(guān)注著百發(fā)、網(wǎng)易等理財產(chǎn)品的收益率。在他看來，哪一家的收益率高，就把自己攢下的錢進行“遷移”成了慣例。“最初余額寶說5%我就覺得挺高了，現(xiàn)在收益率一旦低于6%，我就開始覺得是不是該換個地兒了?”
在這背后，是各家互聯(lián)網(wǎng)公司高調(diào)吆喝高收益率。就在去年10月28日，百度理財“百發(fā)”正式上線，由于一度宣稱8%的預(yù)期收益率，產(chǎn)品開售不到半個小時就由于頁面訪問量瞬間激增而無法登錄。直到下午15時頁面才逐漸恢復(fù)正常，而產(chǎn)品10億元限額也隨即銷售一空。
“舉個例子，一個大廳里面能容納5億人活動，但入口沒有設(shè)計好，只有10米寬，微信和百度理財產(chǎn)品上線當(dāng)日都在派發(fā)紅包、抽獎，這就一下子吸引了5000萬人，瞬間流量太大，就擁堵了。”一家互聯(lián)網(wǎng)公司金融事業(yè)部員工向記者解釋道。
這并不是個案，網(wǎng)易高調(diào)宣傳“產(chǎn)品收益6%+網(wǎng)易加送5%”的高收益率;理財通打出“收益率可達(dá)活期16倍以上”互聯(lián)網(wǎng)理財大肆宣揚產(chǎn)品高收益率，背后同樣存在風(fēng)險。
《基金法》規(guī)定，公開披露基金信息不得有預(yù)測投資業(yè)績、違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失等行為。濟安金信基金評價中心主任王群航對記者說：“證券公司不得以任何方式對客戶收益作出承諾;同樣，基金管理人也不得承諾收益或者承擔(dān)損失。”
此外，“余額寶”、“理財通”都是貨幣基金，而貨幣基金也不是百分之百穩(wěn)賺不賠的。盡管貨幣基金在基金種類中的收益率偏向穩(wěn)定，貨幣基金虧損并非從未發(fā)生過。2006年6月8日晚間，泰達(dá)荷銀貨幣基金當(dāng)日每萬份基金凈收益為-0.2566元，最近7日年化收益率降至1.6260%，成為年內(nèi)第一只當(dāng)日收益出現(xiàn)負(fù)值的基金。同年6月9日，易方達(dá)貨幣基金的日收益也出現(xiàn)負(fù)值。當(dāng)日，易方達(dá)貨幣基金的每萬份收益為-0.0409元，最近7日年化收益率為2.2280%。
“作為流動性管理的工具，貨幣基金本應(yīng)以流動性管理為第一目標(biāo)。然而當(dāng)貨幣基金片面追求收益率，出于追求近期市場規(guī)模的‘短視’，部分基金管理人出現(xiàn)了以短期收益率為第一考慮而忽略流動性的導(dǎo)向，甚至于采取不規(guī)范的操作方法，進一步加大流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險。”一位基金人士說道。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年所有完整運作的A類貨幣基金的平均年度收益率為3.8712%。王群航表示，這個數(shù)字才能反映貨幣基金的真實收益，目前市面上出現(xiàn)的8%至11%的收益率都是過高收益率。
“最近7日年化收益率，這是一個短期收益、某一個點上的收益率，并不能代表一只基金的穩(wěn)定收益。”王群航表示，由于近期貨幣市場利率走高，貨幣基金收益表現(xiàn)都不錯。但投資者仍需明白，貨幣基金的收益是與貨幣市場利率走勢息息相關(guān)的，是有波動性的。
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