探究商業(yè)銀行金融衍生工具的運用和風險管理策略論文

　　一、金融衍生工具的介紹

　　金融衍生工具，英文為(financial derivative)，也叫做“金融衍生產(chǎn)品”，通常由傳統(tǒng)金融工具衍化和派生，不獨立存在，它的價值主要依附于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，概念與之相對應，建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品變動。金融衍生工具是虛擬產(chǎn)品，這里的基礎(chǔ)產(chǎn)品即包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品，又包括金融衍生工具，體現(xiàn)了雙重虛擬性。金融衍生工具的交易有一定的時間跨度，交易與否約定在未來時間。因其交易過程只需遠遠小于合約金融的部分保證金，所以具有杠桿作用。它最早產(chǎn)生于二十世紀七十年代，當時國際經(jīng)濟形勢動蕩，國際金融安全受到威脅，為了防范金融風險，金融衍生工具產(chǎn)生，40 多年的實際案例表明，它的發(fā)展，與金融市場秩序、通信行業(yè)的發(fā)展等綜合因素密切相關(guān)。幾種常用的金融衍生工具有期貨合約、期權(quán)合約、遠期合同、互換合同。商業(yè)銀行是我國國民經(jīng)濟的重要組成，在銀行業(yè)不斷發(fā)展的同時，衍生金融工具的運用日益擴大。金融衍生工具的合理運用有效提高了我國商業(yè)銀行的市場競爭力，增大了市場經(jīng)營效益，拓寬商業(yè)銀行的業(yè)務領(lǐng)域。我國商業(yè)銀行的金融衍生工具業(yè)務主要有外匯類和利率類，外匯類金融衍生工具有外匯遠期、外匯掉期和貨幣掉期，利率類金融衍生工具有利率互換、債券遠期及遠期利率協(xié)議。

　　二、我國商業(yè)銀行金融衍生工具運用現(xiàn)狀和風險

　　在最近幾年里，國家對商業(yè)銀行給與一定的政策支持，在商業(yè)銀行順利發(fā)展的同時又健全了我國的經(jīng)濟體系，推動了我國經(jīng)濟的健康發(fā)展，提升了金融衍生工具的發(fā)展空間。我國金融衍生工具運用有二十多年的實踐經(jīng)驗，金融衍生工具日益創(chuàng)新，品種多樣，產(chǎn)品經(jīng)營領(lǐng)域不斷擴大，在快速發(fā)展的過程中，各種由于機制不健全方面引發(fā)的風險問題日益突顯起來，金融衍生工具作為一把雙刃劍，在給商業(yè)銀行增加收入的同時，又有一定的風險性，操作不當，帶來的是致命的損失，可謂利弊同存，這也引起社會的共同關(guān)注。正如任何事物都具有兩面性，我們在運用金融衍生工具的同時，一定要充分考慮各種可能發(fā)生的風險，謹慎制定相應的應對策略，才能保證其運用所達到的效果，把商業(yè)銀行運營風險控制在最小范圍內(nèi)，下面我們來認識下金融衍生業(yè)務幾種風險。

　　(一)信用風險

　　信用風險在這里主要是商業(yè)銀行金融衍生工具的業(yè)務運行過程里，由于對方違約亦或是履行合約能力喪失導致的風險。信用風險某種程度上主觀因素多些，我國社會普遍缺乏信用意識，萬一有信用方面的不良狀況出現(xiàn)，信用道德規(guī)范不到位，必然導致商業(yè)銀行影響的正常經(jīng)營，甚至嚴重時會惡性循環(huán)，導致金融危機。

　　(二)市場風險

　　市場風險受主觀因素影響較差，常自然存在，但因其涉及范圍廣，帶來的危險嚴重性大，主要的影響市場風險因素有匯率、利率及金融產(chǎn)品價格等，現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行限制了股票和商品類投資，利率風險是我國商業(yè)銀行的主要風險。利率決策機構(gòu)不健全、利率的確定和主體錯位導致的重新定價風險。由于商業(yè)銀行的金融衍生產(chǎn)品種類多，可控性差，如果存在投機因素，風險更是不可挽回，甚至是破產(chǎn)的威脅。社會經(jīng)濟的發(fā)展、投資者的財務狀況、投資者的信心很多是有聯(lián)動效應的。

　　此外，由于客戶導致的期權(quán)性風險，法制不健全、信息披露不規(guī)范、數(shù)據(jù)信息不完備、過度投機、高端人才缺乏等等都是我國商業(yè)銀行普遍面臨的挑戰(zhàn)。目前我國對金融衍生工具的風險分析主要在數(shù)據(jù)分析層面上，很少針對業(yè)務進行前瞻預警分析，指導性意義匱乏，如何讓金融從業(yè)者面對市場不再陌生，運用杠桿作用對沖市場風險，應對復雜多變的金融環(huán)境，提高金融市場的活力，完善定價機制具有一定的現(xiàn)實意義。

　　三、金融衍生工具運用的風險的控制策略

　　(一)對金融衍生工具的風險要有客觀正確的認識

　　對于銀行來說，風險的防范是頭等大事，因金融衍生工具風險的客觀存在和可能帶給商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的嚴重后果，我國的商業(yè)銀行更應該客觀看待金融衍生工具，充分考慮自身經(jīng)營情況，經(jīng)濟實力，參與的必要性，項目的可行性，以及對于風險的承受能力，帶給商業(yè)銀行自身的機會與利益和影響力，適度地運用，降低對沖風險時的時間滯后性。許多失敗的案例都是由于商業(yè)銀行對金融衍生工具的風險性認識不到位、擁有僥幸心理、缺少事前的市場調(diào)查，認真進行金融衍生工具的業(yè)務經(jīng)營，權(quán)衡利弊，建立正確的心理，及時對于參與的各項經(jīng)驗和不足進行考評，反復推研，不斷提高風險抵御能力，杜絕危險操作，擁有穩(wěn)定的心態(tài)，平穩(wěn)經(jīng)營，才能確保金融衍生工具的合理運用。

　　(二)完善財務管理制度，規(guī)范業(yè)務具體操作流程

　　運用金融衍生工具的商業(yè)銀行首先要有完善的財務管理制度，任何事物都有其自身的發(fā)展規(guī)律，金融衍生工具也不例外，明確交易的金融機構(gòu)的最低資本額、制定風險值是最基礎(chǔ)的，在運用的過程中，制定嚴格的操控流程和風險管理辦法，最后要有系統(tǒng)的評估機制和對財務管理制度的執(zhí)行情況進行跟蹤，確保每個環(huán)節(jié)都有章可循，同時考慮到任何制度、流程都不是一勞永逸的，尤其是面對的是變化莫測的金融市場，更要不斷地修正、規(guī)范和完善。

　　(三)注重人才內(nèi)生力量培養(yǎng)，組建專業(yè)團隊

　　金融工具的風險都具有專業(yè)特征，金融衍生工具的運用過程中涉及到較多的專業(yè)術(shù)語、模型、公式，要求參與人員要有較高的知識結(jié)構(gòu)和技能以及豐富的實踐經(jīng)驗作支撐，衍生工具的合理運用需要的是要掌握財務、經(jīng)濟、市場、社會、政治、法律等綜合領(lǐng)域的復合型分析人士，要有復雜的知識儲備。目前，我國國際金融領(lǐng)域?qū)�金融衍生工具運用的人才較多，國內(nèi)商業(yè)銀行也可以將目光放遠到國際市場，參考發(fā)達國家的運營模式，吸取經(jīng)驗，少走彎路，也可以引進具有海外市場實戰(zhàn)經(jīng)驗的人加入到操作團隊中，優(yōu)勢互補，加強合作，構(gòu)建完美團隊。

　　(四)金融衍生工具運用的注意要點

　　金融衍生工具作為社會主義市場經(jīng)濟體系不可缺少的風險規(guī)避產(chǎn)品，它的業(yè)務的整個操作流程需要涉及多個外圍機構(gòu)，需要面臨多方面的不可預知、不確定性風險。綜合人才、服務、資金等各方力量、了解信息、利用資源對具體的業(yè)務水平產(chǎn)生一定程度的影響。金融衍生工具的風險具有一定的隱蔽性,在金融衍生工具業(yè)務具體操作層面上，決策層面上，都要有精準要求、周密的考慮和系統(tǒng)的研究，一旦失誤，都將產(chǎn)生巨大損失，市場具有一定的不可控性，瞬息萬變，及時、準確的把握市場動向，抓住機會、規(guī)避風險。金融衍生工具永遠是利益與風險并存的載體，在機會與損失的博弈中尋找均衡點，需要我國商業(yè)銀行在現(xiàn)有的業(yè)務水平上不斷提高，科學管控風險。

　　四、結(jié)束語

　　經(jīng)濟全球化進程日益加快，世界經(jīng)濟形式瞬息萬變，如何運用金融衍生工具來鎖定利潤、維系經(jīng)營、進而健康發(fā)展成為我國商業(yè)銀行的共同關(guān)注點。針對經(jīng)營品種的共性，認真分析風險產(chǎn)生的原因，從源頭控制風險，在各個環(huán)節(jié)和流程嚴格把關(guān)，爭取最大程度的降低財務風險，將金融衍生工具自身的規(guī)避風險的作用發(fā)揮到極致。金融衍生工具的運用既是一項真實的系統(tǒng)科學，也是一項微妙無形的藝術(shù)，只有靜心專研過，衷心熱愛它的專業(yè)人士才能夠很好的駕馭和運用它，在進行具體業(yè)務操作時，綜合考察了執(zhí)行者的理論、經(jīng)驗、心態(tài)、敏銳的洞察力，先知先覺能力，大局駕馭能力。執(zhí)行者的正確操作，帶給企業(yè)的是提高效益、健康發(fā)展，企業(yè)發(fā)展帶動的是社會整體進步，經(jīng)濟繁榮。總之，如何正確運用金融衍生工具，把控財務風險，讓我國商業(yè)銀行穩(wěn)定健康發(fā)展是個值得深入研究的課題。鑒于本人理論與經(jīng)驗的局限，在此只是進行簡單的探討，希望以此拋磚引玉，讓更多的同仁參與進來，共同為金融市場建立良好的運營環(huán)境，為我國商業(yè)銀行經(jīng)濟繁榮以及金融衍生工具的發(fā)展獻策獻力!

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