金融危機(jī)下如何合理利用企業(yè)閑置資金

　　一場百年不遇的金融危機(jī)，讓全世界緊張了起來。

　　兩年前，企業(yè)拿著閑置資金大張旗鼓投資股市、房地產(chǎn)的盛況依舊歷歷在目。然而，“三十年河?xùn)|，三十年河西”，在世界經(jīng)濟(jì)陡然變臉的今天，是讓閑置資金安安穩(wěn)穩(wěn)睡大覺，還是識(shí)時(shí)務(wù)地把它拿出來以四兩撥千斤，成為當(dāng)下困擾企業(yè)的難題。

　　現(xiàn)金為王

　　“現(xiàn)金流就是生命”，這是華爾街的鐵律，也是市場大潮中企業(yè)的命脈所在。

　　“現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢下，我們堅(jiān)持的原則就是現(xiàn)金為王。”山東某紡織集團(tuán)財(cái)務(wù)部李經(jīng)理的一句話，道出了很多財(cái)務(wù)總監(jiān)和財(cái)務(wù)經(jīng)理的心聲。在全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的大背景下，中國經(jīng)濟(jì)也勢必有所滑落或調(diào)整，緊握現(xiàn)金也就成為企業(yè)的一條鐵律。

　　2005年股市紅火的時(shí)候，李經(jīng)理所在的集團(tuán)成立了投資公司，將企業(yè)的閑置資金投入到牛市中，狠狠地掙了一筆，投資性收益也在公司的年報(bào)中得以體現(xiàn)。然而，直落千丈的經(jīng)濟(jì)形勢讓李經(jīng)理不得不發(fā)出“現(xiàn)金為王”的感慨。投資公司的投資戰(zhàn)略已大幅收縮，謹(jǐn)慎成了大家的共識(shí)。

　　李經(jīng)理告訴記者，由于行業(yè)性質(zhì)，煤炭需求是他們企業(yè)成本中的大頭。但是，目前他們企業(yè)在留足了采購期和運(yùn)輸期之后，幾乎不留庫存的煤炭，“牢牢把住充足的現(xiàn)金流，才能在未來掌握主動(dòng)。”

　　“現(xiàn)在，很多原材料的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了大幅波動(dòng)。如煤已經(jīng)從最高位每噸1000多元下降至現(xiàn)在的每噸700多元。但我們并沒有因此大量配置煤炭，一方面是因?yàn)槊禾績r(jià)格距離其合理價(jià)值還有一段距離，另一方面是因?yàn)槲覀冇X得只有‘手里有糧’才能心里不慌。”

　　由美國開始并蔓延全球的金融危機(jī)，已超過了簡單的銀行業(yè)問題，進(jìn)入到了整個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體。漢能投資集團(tuán)董事長陳宏也認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)形勢不明朗的情況下，企業(yè)還是要謹(jǐn)慎。“這時(shí)，不論是投資公司、基金、私募，還是企業(yè)，都要十分小心，要使自己公司留有足夠的‘冬眠’現(xiàn)金，以順利度過這個(gè)冬天。最后剩下來的，就是勝利者。”

　　在日前國資委召開的“過冬動(dòng)員會(huì)”上，“央企掌門人”李榮融就曾指出，央企利潤下降的幅度正在逐步加大，虧損企業(yè)正在不斷增多。“這是國資委成立5年來第一次面臨如此緊迫的局面。”他要求央企當(dāng)前必須加快應(yīng)收賬款的回收工作，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，有效鞏固企業(yè)資金鏈。

　　“現(xiàn)金流對于企業(yè)的重要性無異于水對人的重要性。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授劉俊勇認(rèn)為，尤其是在當(dāng)前的危機(jī)下，企業(yè)要做的就是做好主營業(yè)務(wù)，否則無法回報(bào)投資人。各企業(yè)首先應(yīng)該加強(qiáng)對現(xiàn)金流的管理，合理安排生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求，量入為出，留好頭寸，保持資金的流動(dòng)性，以備不時(shí)之需。

　　不入虎穴，焉得虎子

　　重組并購曾經(jīng)受到國資委支持，現(xiàn)如今風(fēng)頭掉轉(zhuǎn)，李榮融明確表示，希望央企現(xiàn)在不要盲目并購，留著現(xiàn)金，好好挑選值得投資的公司，“今年或許有很多企業(yè)值得投資，但是明年會(huì)更多。”

　　在企業(yè)紛紛握緊現(xiàn)金，謹(jǐn)慎過冬之時(shí)，中國煤炭科工集團(tuán)總會(huì)計(jì)師蔣占華卻認(rèn)為，百年不遇的金融危機(jī)也同樣給企業(yè)帶來了百年不遇的發(fā)展機(jī)遇，“現(xiàn)金為王是真理，但是企業(yè)同樣需要有把握機(jī)遇的果敢。”

　　今年10月，中煤科工頻頻出手，分別以8087．6萬元的價(jià)格并購了寧夏天地西北煤機(jī)有限公司，以3554萬元收購了常熟天地煤機(jī)裝備有限公司70％的股份。蔣占華告訴記者，以如此之低的價(jià)格并購企業(yè)，確實(shí)是拜金融危機(jī)所賜，如若不然，并購所需資金將會(huì)達(dá)到幾億元，成本將會(huì)成倍上升。

　　“現(xiàn)在是一個(gè)很好的并購機(jī)會(huì)。對于很多有錢的企業(yè)來說，這個(gè)時(shí)候參股或買公司會(huì)顯得很便宜。如果需要增強(qiáng)企業(yè)的核心技術(shù)競爭力，就可以并購缺少資金但有技術(shù)的公司。”蔣占華認(rèn)為，在這個(gè)寒冷的冬天，不是所有企業(yè)都能挺過危機(jī)，優(yōu)勝劣汰是自然界的不二法則，在當(dāng)下，資金雄厚的企業(yè)就要勇于出擊，否則就會(huì)坐失良機(jī)。

　　這個(gè)世界不是缺乏機(jī)遇，而是缺乏發(fā)現(xiàn)機(jī)遇的眼睛。

　　為了應(yīng)對危機(jī)，國家決定投入4萬億元拉動(dòng)內(nèi)需，企業(yè)如果能夠抓住拉動(dòng)內(nèi)需和節(jié)能降耗的機(jī)遇，就可以用較低的成本購買設(shè)備，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，從而使企業(yè)的發(fā)展步入快車道。蔣占華舉例說，煤炭行業(yè)過去屬于人力資源較密集的行業(yè)，自動(dòng)化程度較低，而如今，企業(yè)完全可以利用現(xiàn)在的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)設(shè)備的自動(dòng)化升級。

　　“現(xiàn)在，我們集團(tuán)旗下的天地科技股份有限公司新收到的大型設(shè)備制造訂單不降反增。雖然設(shè)備價(jià)格隨著鋼材每噸由6700元下降至3200元而同期下降，但是我們得到了更多訂單、更多收益，其他企業(yè)也可以從中獲益，這就是雙贏。”蔣占華說。

　　保守或出手

　　一面是愈演愈烈的金融危機(jī)，一面是“滿地盡是黃金甲”的誘惑，掌握大量真金白銀的企業(yè)究竟該何去何從呢？

　　“中國有句古話，‘不立危墻之下’。”李經(jīng)理認(rèn)為，盡管風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇是相輔相成的，但是在經(jīng)濟(jì)形勢尚不明朗的時(shí)候貿(mào)然出手，有可能偷雞不成蝕把米。

　　劉俊勇則認(rèn)為，要辯證地看待危機(jī)時(shí)刻的投資，“一切都要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略來進(jìn)行。”在5年—10年之內(nèi)，企業(yè)要有多元化經(jīng)營發(fā)展的規(guī)劃。那么，企業(yè)想要進(jìn)入期望已久的一個(gè)行業(yè)，現(xiàn)在的時(shí)機(jī)無疑是很好的。但是，如果企業(yè)的投資是短暫而不具有長久性的，對所介入的行業(yè)也沒有充分的了解，未來的風(fēng)險(xiǎn)也沒有經(jīng)過投資委員會(huì)進(jìn)行充分的評估，并且不能獲得持續(xù)的利益，那么，投資資金不僅不會(huì)帶來更大的利益，反而有可能使企業(yè)陷入被動(dòng)的局面。

　　雖然蔣占華主張企業(yè)在危機(jī)時(shí)需要有敢于投資的魄力，但是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)依然是企業(yè)首先需要考慮的，他提醒廣大企業(yè)一定要注意三個(gè)原則，“一是非主營業(yè)務(wù)的項(xiàng)目不能投資。首先要經(jīng)營好主業(yè)，這是一種負(fù)責(zé)任的態(tài)度。隔行如隔山，非主營業(yè)務(wù)的情況很難把握。二是看不到明顯收益的項(xiàng)目不能投資。所有的投資都是建立在有利可圖的基礎(chǔ)上的，缺乏這個(gè)基礎(chǔ)，一切免談。三是超出自己實(shí)力的項(xiàng)目不能投資。類似三元收購三鹿這種蛇吞象的故事，更多時(shí)候還只是一種美好的愿望。”

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