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債券投資需要規(guī)避的6大風(fēng)險(xiǎn)
相對(duì)股市來(lái)說(shuō)，債券投資是一個(gè)較穩(wěn)健及安全的投資工具。債券可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，因此成為穩(wěn)健型投資人的投資選擇之一，但是在探討債券投資能帶來(lái)什么好處的同時(shí)，也必須留意可能的風(fēng)險(xiǎn)！以下是小編整理的債券投資需要規(guī)避的6大風(fēng)險(xiǎn)，一起來(lái)看看吧。
六大風(fēng)險(xiǎn)
■購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)：是指由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。 通貨膨脹期間，投資者實(shí)際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。
規(guī)避方法：對(duì)于購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)，最好的規(guī)避方法就是分散投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)，使購(gòu)買(mǎi)力下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)能為某些收益較高的投資收益所彌補(bǔ)。通常采用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資品種上，如股票、期貨等，但帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。
■利率風(fēng)險(xiǎn)：利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一，當(dāng)利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低，此時(shí)便存在風(fēng)險(xiǎn)。
規(guī)避方法：應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長(zhǎng)短期配合。如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長(zhǎng)期債券卻能保持高收益。
■經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)行債券的單位管理與決策人員在其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中發(fā)生失誤，導(dǎo)致資產(chǎn)減少而使債券投資者遭受損失。
規(guī)避方法：為了防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，選擇債券時(shí)一定要對(duì)公司進(jìn)行調(diào)查，通過(guò)對(duì)其報(bào)表進(jìn)行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。由于國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)極小，而公司債券的利率較高但投資風(fēng)險(xiǎn)較大，所以，需要在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間作出權(quán)衡
■變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn):是指投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理的價(jià)格賣(mài)掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。
規(guī)避方法：針對(duì)變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)盡量選擇交易活躍的債券，如國(guó)債等，便于得到其他人的認(rèn)同，冷門(mén)債券最好不要購(gòu)買(mǎi)。
■再投資風(fēng)險(xiǎn)：購(gòu)買(mǎi)短期債券，而沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債券，會(huì)有再投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，長(zhǎng)期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)買(mǎi)短期債券。但在短期債券到期收回現(xiàn)金時(shí)，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投資機(jī)會(huì)，還不如當(dāng)期投資于長(zhǎng)期債券，仍可以獲得14%的收益，歸根到底，再投資風(fēng)險(xiǎn)還是一個(gè)利率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
規(guī)避方法：對(duì)于再投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取的防范措施是分散債券的期限，長(zhǎng)短期配合，如果利率上升，短期投資可迅速找到高收益投資機(jī)會(huì)，若利率下降，長(zhǎng)期債券卻能保持高收益。也就是說(shuō)，要分散投資，以分散風(fēng)險(xiǎn)，并使一些風(fēng)險(xiǎn)能夠相互抵消。
■違約風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)行債券的公司不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來(lái)的損失。
規(guī)避方法：違約風(fēng)險(xiǎn)一般是由于發(fā)行債券的公司經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不高帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，所以在選擇債券時(shí)，一定要仔細(xì)了解公司的情況，包括公司的經(jīng)營(yíng)狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不好的公司債券，在持有債券期間，應(yīng)盡可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了解，以便及時(shí)作出賣(mài)出債券的抉擇。同時(shí)，由于國(guó)債的投資風(fēng)險(xiǎn)較低，保守的投資者應(yīng)盡量選擇投資風(fēng)險(xiǎn)低的國(guó)債。
【拓展】
如何挑選
那么，我們應(yīng)該怎樣挑選債券理財(cái)產(chǎn)品呢？
理財(cái)專(zhuān)家介紹，債券投資有這樣幾個(gè)原則：
(1)匹配性原則：投資者必須根據(jù)本單位資金的金額、投資期限、資金的穩(wěn)定程度等特點(diǎn)選擇不同的債券投資方式。
(2)分散投資原則：不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。
(3)組合投資原則：投資收益與風(fēng)險(xiǎn)程度是成正比的，投資者必須在確定自己的預(yù)期收益后將風(fēng)險(xiǎn)分散到不同的投資組合中，以獲得較高的綜合收益。
投資者在選擇產(chǎn)品時(shí)，不能光看產(chǎn)品收益率的高低，要將產(chǎn)品的收益率、期限、結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)度作一個(gè)綜合的判斷。這個(gè)世界上沒(méi)有最好的投資產(chǎn)品，只有適合自己的投資產(chǎn)品。投資者應(yīng)該清晰地了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自己將來(lái)的資金使用計(jì)劃，在確定自己的預(yù)期收益水平下選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。
理財(cái)專(zhuān)家建議投資者應(yīng)該從自身情況來(lái)考慮。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，建議依次選擇憑證式國(guó)債、交易所掛牌交易的債券等等。對(duì)資金流動(dòng)性要求高的投資者，建議依次選擇憑證式國(guó)債、交易所掛牌交易的債券、企業(yè)債券及各種融資債券產(chǎn)品。對(duì)收益穩(wěn)定程度來(lái)考慮，建議依次選擇憑證式國(guó)債、交易所掛牌交易的債券等。
債券投資的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手：
一、認(rèn)真進(jìn)行投資前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
在投資者之前，應(yīng)通過(guò)各種途徑，充分了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對(duì)象可能帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)。在宏觀方面，必須準(zhǔn)確分析各種政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)因素的變動(dòng)狀況;了解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性特點(diǎn)、各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是財(cái)政政策和貨幣政策的變動(dòng)趨勢(shì);關(guān)注銀行利率的變動(dòng)以及影響利率的各種因素的變動(dòng)。在微觀方面，既要從總體上把握國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，又要對(duì)影響政府債券或企業(yè)債券價(jià)格變動(dòng)的各種因素進(jìn)行具體的分析。對(duì)企業(yè)債券的的投資者來(lái)說(shuō)，了解企業(yè)的信用等級(jí)狀況、經(jīng)營(yíng)管理水平、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況以及發(fā)展前景都是十分必要的。
二、制定規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)的投資原則
1.債券投資期限梯形化原則。所謂期限梯形化，是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經(jīng)常保持短期、中期、長(zhǎng)期的債券。
2.債券投資種類(lèi)分散化原則。所謂種類(lèi)分散化，是指投資者將自己的資金分別投資于多種債券，如國(guó)債、企業(yè)債券、金融債券等，也就是要進(jìn)行組合投資。各種債券的收益和風(fēng)險(xiǎn)是各不相同的，如果將資金集中投資于某一種債券，可能會(huì)產(chǎn)生種種不利后果，而投資種類(lèi)分散化的做法可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的目的。
3.收益與風(fēng)險(xiǎn)匹配原則。這就是說(shuō)，不能一味追求所謂的高收益，因?yàn)楦呤找嬉馕吨唢L(fēng)險(xiǎn)。真正的收益應(yīng)該是把風(fēng)險(xiǎn)因素考慮進(jìn)去后的收益，也就是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益。
三、運(yùn)用有效的投資方法和技術(shù)
1.利用債券期貨交易進(jìn)行套期保值。債券期貨交易是指投資者在金融市場(chǎng)上買(mǎi)入或賣(mài)出債券現(xiàn)貨的同時(shí)，相應(yīng)地做一筆同類(lèi)型債券的遠(yuǎn)期交易，然后靈活運(yùn)用空頭或多頭交易的技巧，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)晒P交易進(jìn)行對(duì)沖，用期貨交易的盈虧抵補(bǔ)或部分抵補(bǔ)相關(guān)期限內(nèi)現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)的盈虧，從而達(dá)到規(guī)避或減少債券投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。
2.運(yùn)用科學(xué)的方法進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)收益分析，并以分析結(jié)果作為投資決策的一個(gè)依據(jù)�，F(xiàn)在，已經(jīng)有許多對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析計(jì)量的新技術(shù)，要想對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量、管理和控制，就要充分運(yùn)用這些技術(shù)和方法，對(duì)債券的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行衡量，然后再作出投資決策。
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