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分析股票股利與股票分割有哪些不同詳細分析

時間：2022-06-24 15:17:14 股票我要投稿

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　　股票股利是上市公司直接從當年利潤拿出一部分分給投資者;股票分割又稱股票拆細，即將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。兩者既存在著一定的關系，又在很多方面存在著不同，下面就來分析股票股利與股票分割有哪些不同。

　　一、股票股利的概念以及股票分割的概念：

　　股票股利在會計上屬公司收益分配，是一種股利分配的形式。

　　股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。

　　二、股票股利的影響以及股票分割的目的：

　　（一）股票股利的影響：

　　1、有影響的項目：

　　（1）所有者權益的內部結構;

　　（2）股數（增加）;

　　（3）每股收益（下降）;

　　（4）每股市價（下降）。

　　2、無影響的項目：

　　（1）資本結構（資產總額、負債總額、所有者權益總額均不變）;

　　（2）股東持股比例;

　　（3）若盈利總額和市盈率不變，股票股利發放不會改變股東持股的市場價值總額。

　　（二）股票分割的目的：

　　（1）主要目的在于通過增加股票股數降低每股市價，從而吸引更多的投資者。

　　（2）此外，股票分割往往是成長中公司的行為，所以宣布股票分割后容易給人一種“公司正處于發展之中”的印象，這種利好信息會在短時間內提高股價。

　　三、股票股利的意義：

　　（1）使股票的交易價格保持在合理的范圍之內：

　　發放股票股利可以降低每股市價，使股價保持在合理的范圍之內，從而吸引更多的投資者。

　　（2）以較低的成本向市場傳達利好信號：

　　通常管理者在公司前景看好時，才會發放股票股利。管理者擁有比外部人更多的信息，外部人把股票股利的發放視為利好信號。

　　（3）有利于保持公司的流動性：

　　相對于現金股利，保持了公司的現金持有水平。

　　四、股票分割與股票股利的比較：

　　1、股票分割與股票股利的相同點：

　　（1）普通股股數增加;

　　（2）每股收益和每股市價下降;

　　（3）資本結構不變（資產總額、負債總額、股東權益總額不變）。

　　（4）往往給人們傳遞一種“公司正處于發展中”的信息，從純粹經濟的角度看，二者沒有區別。

　　2、股票分割與股票股利的不同點：

　　股票股利：

　　（1）面值不變;

　　（2）股東權益內部結構變化;

　　（3）屬于股利支付方式;

　　（4）在公司股價上漲幅度不大時，往往通過發放股票股利將股價維持在理想的范圍之內

　　股票分割：

　　（1）面值變小;

　　（2）股東權益結構不變;

　　（3）不屬于股利支付方式;

　　（4）在公司股價暴漲且預期難以下降時，才采用股票分割的辦法降低股價

　　同時，股票分割會使公司股票每股市價降低，買賣該股票所必需的資金量減少，易于增加該股票在投資者之間的換手，并且可以使更多的資金實力有限的潛在股東變成持股的股東。因此，股票分割可以促進股票的流通和交易。

　　何謂股票交割

　　股票交割是指賣方向買方支付股票，買方向賣方支付價款的過程。股票交割最早誕生于美國。1984年，通用汽車公司（General Motors）在為收購電子數據系統公司（Electronic Data Systems）而進行的籌資活動中，首次發行了追蹤股票，新股票專門追蹤新公司的經營業績。緊接著不久，通用汽車公司又在為收購休斯航天公司（Hughes Aircraft）而進行的籌資活動中再次發行了追蹤股票。

　　在1984年通用汽車公司發行第一只追蹤股票之后的幾年之中，美國公司一直沒有再發行追蹤股票。直到20世紀90年代初，追蹤股票的優良特征逐漸被企業和投資者認識到了，發行追蹤股票的公司開始日益增多，僅1999年發行的追蹤股票數量就達11只，累計發行數量也從1991年以后開始穩步上升。截止2000年底，美國共有43只追蹤股票上市交易，像Cablevision、Applera Corporation、 AT&T、Disney、Spint、Dopont、Us West和Apollo Group等著名公司都發行了追蹤股票。

　　在20紀90年代后半期，追蹤股票成為備受市場追捧的對象，但進入新世紀以后這股熱潮開始有所降溫。從2000年起，美國有關部門開始討論要對追蹤股票的發行征稅，甚至對此進行了國會聽證，引起了企業界的不安，對追蹤股票的關注也有所降溫；加上科技部門周期性波動剛好轉入低谷，納斯達克股市大幅下挫，資本市場中證券發行跟著受累，使得近兩年美國發行追蹤股票的公司減少

　　股票交割憑單。當然，鑒于追蹤股票所具有的一些特殊優勢，從2002年下半年起又有不少企業重新對追蹤股票表現出了極大的興趣。

　　自20世紀80年代初以來，各國的上市公司越來越多地開始尋求各種方式來為其處于高速發展的業務（通常是電子商務、高科技項目等）獲取更高的市場價值。為此，發行追蹤股票的價值和作用逐漸為人們所認識，美國首創發行的“追蹤股票”近十幾年來引起了世界各國和地區的普遍關注。除美國以后，世界其他國家和地區的許多企業也嘗試在本國（地區）股票市場上發行了追蹤股票。例如，2001年6月，日本索尼公司（Sony）發行的追蹤股票在東京股票交易所上市，該追蹤股票是針對索尼公司的一個下屬分支實體——索尼通信網絡公司（Sony Communication Network）而發行的。這是日本發行的第一只追蹤股票。此后，其他一些日本公司也紛紛表示將考慮發行追蹤股票，不少公司已經著手籌劃追蹤股票的發行上市工作。在英國，一個類似發行追蹤股票的先例是投資信托機構，該機構發行了一種類似追蹤股票的證券，一般被稱作C股或S股。C股僅有一個較短的存續期限，而S股具有一個較長的存續期限，因此，S股從本質上說就是追蹤股票。這類股票的許多權利都只是專門針對投資信托機構某一分部而言的，它的發行具有普遍性的意義。近年來，曾有許多英國上市公司提出過要考慮發行追蹤股票，其中不乏像Pearson和Misys這樣的大公司。此外，印度的一些企業也表示要考慮發行追蹤股票，這一概念已經走進了當地報紙當中，而且在企業部門的敦促下，印度證券監管部門已經開始考慮放松對此的管制，允許企業選擇發行追蹤股票。

　　我國股票交割制度

　　我國現在實行的是股票T+1，資金T+0的交割制度

　　T+0

　　所謂的T+0的T，是指股票成交的當天日期。凡在股票成交當天辦理好股票和價款清算交割手續的交易制度，就稱為T+0交易。通俗地說，就是當天買入的股票在當天就可以賣出。T+0交易曾在我國實行過，但因為它的投機性太大，所以，自1995年1月1日起，為了保證股票市場的穩定，防止過度投機，股市改為實行“T+1”交易制度，當日買進的股票，要到下一個交易日才能賣出。同時，對資金仍然實行“T+0”，即當日回籠的資金馬上可以使用。

　　“T+0”回轉交易制度的特點：

　　1、投機性增強，投機機會增多，非常適合短線投機客的操作方式。

　　2、由于主力可以隨意買賣進出，會造成對敲盛行，主力利用虛假成交量引誘散戶改變操作方向。

　　3、隨著散戶買賣次數的增多，交易費用會大幅度增加，對于券商來說，是一大利好。

　　4、散戶交易次數和交易費用的增加會導致交易成本的增加從而引起投機風險的增大。

　　5、散戶船小好掉頭，容易及時跟進或出逃。

　　6、在失去“T+1”助漲助跌作用后，無論股指或個股股價的振幅都會加劇。

　　7、如果實行“T+0”交易方式，對于小盤股有直接的利好作用。

　　T+1

　　指的是在交易日買入的股票、賣出股票所得現金要到第二天，即T+1日（T：交易日）之后才能完成結算，股票和現金才能劃到投資者帳上，即交割完畢。

　　亦即投資者當天買入的股票不能在當天賣出，第二天才可賣出股票。而當天賣出股票后，資金回到投資者帳上，當天就可以用來買股票，但如果想當天就提取賣出股票所得的現金是不行的，必須等到第二天才能將現金提出來。

　　T+0交易指的是當天買入股票可當天賣出，當天賣出股票又可當天買入。

　　早些年，管理層為了活躍股票交易，曾經允許電腦交易系統即時為成交的委托交割。即當買入股票時，一經成交就立即將投資者記錄為在冊股東；當賣出股票時，一經成交即將現款劃帳到投資者的保證金帳戶上。因此，剛買入的股票可以隨時賣出，剛賣出收回的資金又可直接用在購買其他股票上，而且不分滬、深市，自由使用（但不可以當日提取現金離開證券部）。這就是純粹的T+0。

　　后來發現這種即時交割制度令股市過分投機，考慮再三之后，管理層認為T+1制度比較合理。

　　T+1制度下，仍然保留了T+0時賣出股票的資金可以即時在保證金帳戶中體現并可用于購買其他證券。但買入的股票，不論深、滬交易所，都要等到下午收市后半小時至一小時之后，才將所的交易進行交割和過戶。也就是說，對于交易系統而言，一個投資者用其證券帳戶（股東代碼）買入成交的股票要到下午收市后才被記錄到其證券帳戶上，因而當日收市前，沒有可能將剛買入的股票拋出（因為交易所的電腦系統并沒有記錄到投資者的證券帳戶有相應的股份，就會自動撤回投資者的即日拋出委托）。只有到T+1日后，即次日開市之后才能動用證券帳戶記錄在案的股票進行賣出交易。

　　辦理股票交割手續時應注意事項

　　投資人在辦理交割手續時應注意下列事項：

　　1．投資者應按時完成交割，以免糾紛。

　　2．買進交割后，通常不能立即領到股票。因而，證券商常以“股票暫存證”

　　付予投資人。投資人在領取“股票暫存證”時，要注意上面所記載的股票名

　　稱、數量是否相符，“股票暫存證”上所蓋的證券商公司印章與負責人印鑒是

　　否有誤。

　　3．在辦理交割后所領到的股票，應檢查股票背面是否已經蓋妥出讓人的

　　印章，以免過戶時帶來麻煩。

　　4．投資人出賣的股票，若為保管為某公司里的股票，即以保管憑證的證

　　據收據聯交付給證券商。證券商再憑收據聯及存根聯向保管股票的公司領取，

　　然后到交易所完成交割手續。