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上汽集團股票投資價值分析報告范文
一、 基本情況介紹
上海汽車工業(集團)總公司(簡稱“上汽集團”，股票代碼為600104)是國內A股市場最大的汽車上市公司，截至2012年底，上汽集團總股本達到110億股。它是在重組后的上海汽車有限公司采用社會募集方式設立的股份有限公司，是由上海市機電局下屬的行業行政性公司逐步演變而來的兼有行業管理行政職能和經濟實體功能的國有企業。 作為上海汽車有限公司中75%國有權益的持有人，上海汽車有限公司另25%國有權益繼續由上海國際信托投資公司持有。
上汽集團是中國三大汽車集團之一。目前，它的主要業務涵蓋整車(包括乘用車、商用車)、零部件(包括發動機、變速箱、動力傳動、底盤、內外飾、電子電器等)的研發、生產、銷售，物流、車載信息、二手車等汽車服務貿易業務，以及汽車金融業務。所屬主要整車企業包括乘用車公司、商用車公司、上海大眾、上海通用、上汽通用五菱、南京依維柯、上汽依維柯紅巖、上海申沃等。
上汽集團2012年整車銷售量超過449萬輛，同比增長12%，其中乘用車超過298萬輛，商用車超過150萬輛，繼續保持國內汽車市場領先優勢。并以上一年度672.54美元的合并銷售收入，第八次入選《財富》雜志世界500強，排名第130位，比2011年上升了21位。
二、 行業分析
汽車行業是產業關聯度高、規模效益明顯、資金和技術密集型的重要產業。許多國家將汽車行業視為支柱產業而重點發展和扶植，尤其是處于發展時期的國家，汽車行業往往成為其促進經濟發展和騰飛的帶頭企業。
但是自從2011年以來我國車市一直處于一種低迷增長狀態。2012年我國汽車工業產銷和行業經濟效益的增長速度也進一步減緩。據中汽協會統計1-11月汽車工業重點企業(集團)主要經濟指標快報顯示，17家重點企業(集團)工業總產值、營業收入比上年同期分別增長4.4%和3.5%，增速比上年同期分別回落1個百分點和6.1個百分點;實現利稅總額比上年同期增長5.8%，比上年同期回落7個百分點。個人認為仍處于成長階段。
汽車行業屬于周期性行業，汽車需求與宏觀經濟周期波動密切相關，經濟景氣上行期，汽車需求增速顯著上升，而經濟景氣下行期，汽車需求顯著下降。但值得注意的是，隨著需求量越來越大，最近10年來汽車需求波動幅度大大減小，周期性特征趨弱。
汽車行業規模經濟性高，建立生產和組裝工廠需要投入巨額資金;行業競爭激烈，產品更新換代快，行業進入的壁壘高，短時期內競爭格局相對穩定，新進入者更要在研發方面需要具備較好基礎。
短期內乘用車的替代性不明顯，長期看替代性逐漸增強 。乘用車目前處于向家庭普及的起步階段，還不是純粹的代步工具，主要替代品公交/地鐵、火車/長途客車/飛機等對乘用車替代作用非常不明顯。商用車主要的替代是鐵路運輸，在經濟繁榮期鐵路運力不足，商用車需求迅速增長，在衰退期運輸需求下降，運輸成本低的鐵路對公路運輸替代性比較明顯。
我們認為行業從快速增長進入了更可持續的增長區間：中國乘用車保有量還處于較低水平，行業發展處于普及期，未來5-1 0年仍將保持較快的復合增長率，市場空間巨大，行業整體利潤率較高，周期性趨弱，具有較好的中長線投資價值。
三、基本財務分析
每股收益是評價上市公司財務和盈利能力最重要的指標。它體現了公司的經營能力、管理能力和對股東的回報能力。該指標可以用逐年進行對比的方式來評價一個公司的成長性。該公司的每股收益在2008年經濟危機是明顯下降，之后又逐漸上升。
總資產從2007年開始一直在增長，但是從2011年之后就有小幅度的回落。如下
具有良好的財務狀況。產品呈多元化態勢，但主營業務集中，業績漲幅甚微，現金流較充裕，管理成本控制在較穩定水平，資產穩步增長。在汽車制造行業中處于龍頭地位。該股被多家基金配置，資金連續7天流出，共流出91711.06萬元。
四、技術分析
周K線圖
K線分析：上升一段時間之后，股價持續保持著，但也在保持一段時間后股價開始有些下降，但都圍繞著15.5這一基準線上下波動，因此這時投資不會賺很多也不會虧很多。短期K線走勢較強，多方相對占優勢;但處于長期下降趨勢，近期持續向下回落。
MAC線分析：在2012年12月到2013年1月份出現黃金叉，但從2月之后股市就由強勢極度轉為弱勢，股票大跌，出現死亡交叉。而在今年5月份既未出現死亡叉又沒出現黃金叉，股市一直低迷。而且股價有在段時間內不上升的趨勢。
五、投資建議
近期走勢弱于大盤和行業，注意風險。 從基本分析來看，企業業績一般，長期不會有大的漲動，不建議長期持有，況且最近大盤也有所下跌，短期來看應該會徘徊后向上浮動。建議短期購買但不要做多，不宜長期持有。
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